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Principais Conceitos

 Cálculo da cota: O cálculo da cota é diário. Ele é o resultado da divisão do patrimônio líquido pelo número de cotas em circulação.

Patrimônio Líquido: Conjunto dos ativos de um fundo, descontadas as despesas inerentes à administração do fundo e as taxas de administração e performance.

Data de Cotização: A data em que os recursos são convertidos em cotas, no caso de uma aplicação, e cotas são convertidas em reais, no caso de um resgate.

D0, D1 etc.: O número após o "D" representa o dia em que é feita a conversão das cotas em reais ou dos reais em cotas. Por exemplo, uma aplicação em D0 significa que a conversão ocorre no próprio dia da solicitação. Um resgate em D1 significa que a conversão das cotas em reais ocorre no dia útil seguinte ao da solicitação do resgate.

 O benchmark é o indicador com o qual pode-se comparar a rentabilidade de um fundo. Tem a finalidade de indicar se a rentabilidade do fundo em questão encontra-se acima ou abaixo em relação ao que lhe serve de referência. Por exemplo: alguns Fundos de Ações Passivos seguem o benchmark do Ibovespa e se comprometem em buscar rentabilidade semelhante a este índice. Outros Fundos de Ações Ativos procuram perseguir rentabilidade superior ao benchmark indicado. Os Fundos de Renda Fixa normalmente adotam o CDI ou o IGP-M como comparativo e os Fundos Cambiais usam como benchmark o dólar.

 Os administradores/gestores dos fundos de investimento são remunerados através da cobrança de duas taxas, que são descontadas diretamente do valor da cota.

Taxa de Administração: A taxa de administração é a porcentagem cobrada sobre o valor total da aplicação de cada cotista do fundo, independentemente do resultado do mesmo. Será recolhida diariamente uma parcela pelo administrador, que varia de fundo para fundo. É a remuneração da instituição administradora pelo serviço de gestão e custódia dos recursos. O regulamento do fundo deve prever quanto será o percentual cobrado relativo à taxa de administração.

Taxa de Performance: Taxa percentual cobrada pelo administrador do fundo sobre uma parcela da rentabilidade do fundo de investimento, que exceder a variação de um determinado índice (Benchmark) previamente estabelecido. O benchmark muda de acordo com o tipo de fundo. Sobre a rentabilidade obtida acima destes índices, é aplicada uma taxa de performance, que pode variar de um fundo para outro. Por exemplo: Um fundo de Renda Fixa que possui como meta o CDI, cobra uma taxa de 20% sobre a rentabilidade que exceder o rendimento do CDI.

 Na administração de recursos, política de investimentos é a definição das regras e forma de atuação de como determinado fundo seria administrado.

Alavancagem: Conceito que define o grau de utilização de recursos de terceiros para aumentar as possibilidades de lucro, aumentando consequentemente o grau de risco da operação. No mercado financeiro também é utilizada a expressão equivalente em inglês - financial leverage. No caso de uma empresa, quanto maior seu grau de endividamento maior é a sua alavancagem. No caso do mercado financeiro, um exemplo é comprar um lote de ações pagando somente parte de seu valor nos mercados de opções, termo e futuro. Se ocorrer uma valorização desses papéis, o investidor é extremamente beneficiado, pois a quantia inicialmente investida é reduzida e seu retorno é bem mais acentuado. O inverso é verdadeiro: se ocorrer uma desvalorização desses papéis, o valor das opções compradas será drasticamente reduzido.

Alocação: Distribuição dos recursos de um fundo entre diversos ativos e mercados, com objetivos principais de diluição de riscos e diversificação de portfólio visando a uma maior rentabilidade da carteira.

Composição da Carteira: A composição da carteira é a materialização da política e das estratégias de investimento de um fundo. É importante para o cotista conhecer a composição da carteira do fundo no qual investe, para que possa avaliar a qualidade dos ativos e da administração do fundo, a conformidade da atuação do administrador com relação à estratégia e a política de investimentos pré-estabelecida e os riscos do fundo.

 Índice de Sharpe: Índice utilizado pelos profissionais do mercado financeiro, que relaciona o retorno e o risco envolvido em determinado investimento, na tentativa de melhor qualificá-lo. Quanto maior o retorno e menor o risco do investimento, melhor será o Índice de Sharpe. Quando comparamos os índices de Sharpe de vários fundos, o mais alto é o melhor

Volatilidade: Grau médio de variação das cotações de um título ou fundo de investimento, em um determinado período de tempo. Alta volatilidade significa que o valor da cota apresenta forte variação. A volatilidade é um dos indicadores de risco mais utilizados pelo mercado.

CDI: Sigla de Certificado de Depósito Interbancário. Assim como o CDB, esta é uma modalidade de aplicação que pode render tanto uma taxa de juros fixa quanto variável. No entanto este certificado é negociado exclusivamente entre bancos. Essas transações são fechadas por meio eletrônico e registradas nos computadores das instituições envolvidas e nos terminais do CETIP. A maioria das operações são negociadas por um dia. A taxa média diária do CDI de um dia é utilizada como referencial para o custo do dinheiro (juros). Por este motivo, esta taxa também é utilizada como referencial para avaliar a rentabilidade das aplicações em fundos de investimento.

Operações

Swap: Jargão utilizado no mercado financeiro para um contrato de troca, seja ele de moedas, commodities ou ativos financeiros. Ex: se você tiver um ativo que rende uma taxa pré-fixada, por meio de um contrato de swap, pode trocá-lo por um ativo que renda variação cambial mais um cupom. Geralmente, é usado pelos investidores como instrumento de proteção contra riscos de mercado.

Hedge: Um movimento de proteção ou estratégia para diminuir o nível de risco de uma determinada posição. Trata-se de uma operação financeira que pode ser realizada de diversas maneiras (por exemplo, através de opções ou derivativos) para proteger uma determinada posição contra indesejáveis variações futuras, por exemplo, fazendo um investimento de igual valor, mas em outro mercado. Os profissionais do mercado financeiro usam muito a expressão "fazer um hedge" ou "hedgear" significando que estão tomando medidas preventivas para diminuir um determinado risco presente ou futuro.

"Hedgear" uma posição significa que não se pode ganhar o máximo durante todo o tempo em todos os investimentos, por isso, quando se "faz um hedge" está se abrindo mão de uma probabilidade de ganho total (e seu consequente risco) em prol de um menor risco, com ganho menor.