ESPECIFICAÇÃO DO CONTRATO DE OPÇÕES COM PREÇO DE EXERCÍCIO REFERENCIADO EM CDI

Objeto da Opção
Ações autorizadas pela BM&FBOVESPA.

Sistema de Negociação
Mega Bolsa - sistema eletrônico de negociação.

Horário de Negociação
Conforme estabelecido pela BM&FBOVESPA.

Cotação
Os prêmios são cotados em Reais (R$) e seguem a mesma forma de cotação (por ação ou por mil ações) de suas ações-objeto.

Variação Mínima de Apregoação
R$ 0,01

Oscilação Máxima Diária
Não há limite de oscilação diária

Unidade de Negociação
Lote-padrão vigente para a ação-objeto no mercado à vista.

Day- trade
São admitidas operações de compra e venda de uma posição em um mesmo pregão, pelo mesmo comitente, desde que efetuadas através da mesma sociedade corretora e liquidadas pelo mesmo agente de compensação.

Meses de Vencimento
Meses pares e o mês ímpar mais próximo.

Data de Vencimento
A terceira segunda-feira do mês de vencimento

Preço de Exercício
Estabelecidos e divulgados pela BM&FBOVESPA e expressos em pontos. O preço de exercício em pontos será corrigido através da multiplicação dos pontos pelo fator acumulado das taxas médias diárias de DI de um dia, calculadas pela Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos – CETIP, para o período compreendido entre o dia anterior ao da abertura da série, inclusive, e o dia anterior ao do exercício, exclusive.

A BM&FBOVESPA poderá, a seu critério, autorizar a negociação de séries cujo preço de exercício em pontos será corrigido por um percentual do fator acumulado.

Caso a CETIP deixe de divulgar a taxa média de DI de um dia, por qualquer motivo, a Bm&fBovespa e/ou a CBLC poderão arbitrar os preços de exercício das séries abertas.

Diariamente a Bolsa irá informar o preço em Reais válido para os exercícios do dia, calculado conforme descrito acima.

Estilo das Opções
As opções de compra e de venda podem ser tanto de estilo americano quanto de estilo europeu.

• Estilo americano: as opções podem ser exercidas a qualquer momento até a data de vencimento, a partir do dia seguinte de sua aquisição;

• Estilo europeu: as opções só podem ser exercidas na data de vencimento

Último dia de Negociação
Último dia útil anterior à data de vencimento. Na data de vencimento somente serão aceitos negócios para encerramento de posição

Liquidação
A liquidação é feita pela CBLC e ocorre no primeiro dia útil subsequente à negociação (D+1).

Margem de Garantia para o Lançador Descoberto
A CBLC usa o sistema de administração de risco CM-TIMS (Clearing Member Theoretical Intermarket Margin System), que diariamente avalia a adequação do nível de garantias de cada investidor à sua exposição ao risco nos mercados a prazo da BM&FBOVESPA.

Para tanto, diariamente projeta o valor de liquidação do portfólio de cada investidor final, calculando o total de margem exigida, com base em dois componentes: Margem do Prêmio e Margem de Risco.

• Margem do Prêmio: é o preço de fechamento diário do prêmio.
• Margem de Risco: é o valor adicional necessário à liquidação do portfólio do investidor no caso de movimento adverso nos preços de mercado do ativo subjacente da opção. Baseando-se em dez cenários prováveis (cinco de alta e cinco de baixa), o movimento do mercado é estimado através do intervalo de margem, que é determinado com base na volatilidade histórica do papel.

Há, também, um dispositivo que determina uma exigência mínima de margem, de modo a garantir, se for o caso, os recursos necessários para cobrir os custos de liquidação da posição em pregão.

Ativos Aceitos Como Garantia
Moeda corrente nacional; títulos públicos; ouro ativo financeiro; ações de companhias abertas admitidas à negociação em bolsa de valores; títulos privados; títulos negociados nos mercados internacionais; cartas de fiança bancária; cartas de fiança ou cartas de crédito emitidas por instituições sediadas no exterior; seguro de crédito de companhias sediadas no país ou no exterior; outros ativos ou instrumentos.

• Emolumentos: percentual do valor do prêmio negociado.
• Taxa de corretagem: livremente negociada entre as partes.
• Taxa de Registro: percentual do valor do prêmio negociado.

Limites Operacionais

• Mercado como um todo
  • Totalidade das posições: 40 das ações em circulação no mercado
  • Totalidades das posições a descoberto: 20 das ações em circulação no mercado
• Por intermediário:
  • Totalidade das posições: 8 das ações em circulação no mercado
  • Totalidades das posições a descoberto: 4 das ações em circulação no mercado
• Por investidor:
  • Por série: 2 das ações em circulação no mercado.
  • Total das posições: 4 das ações em circulação no mercado.
  • Total por série a descoberto: 1 das ações em circulação no mercado.
  • Total das posições a descoberto: 2 das ações em circulação no mercado.

Tratamento de Proventos

A BM&FBOVESPA poderá autorizar a abertura de séries com ajuste de preço de exercício (protegidas) ou sem ajuste de preço de exercício (desprotegidas).

1. Tratamento às séries sem ajuste de preço de exercício (desprotegidas):

1.1. Dividendo ou outro provento em dinheiro e subscrição de ações:
Preço de exercício não é ajustado para esses proventos. Quando do exercício, o preço de exercício é atualizado somente pela variação do DI ocorrida da abertura das séries até o seu vencimento.

1.2.Bonificação ou qualquer provento em novas ações:
A quantidade e o preço de exercício são ajustados proporcionalmente ao percentual do provento e a liquidação é feita com títulos “ex”.

2. Tratamento às séries com ajuste de preço de exercício (protegidas):

2.1. Dividendo ou outro provento em dinheiro:
O preço de exercício é ajustado no dia em que a ação passar a ser negociada “ex” no mercado à vista, deduzindo-se o valor do dividendo líquido do preço de exercício, sendo a liquidação feita com títulos “ex”.

2.2 Subscrição ou qualquer outro direito de preferência:
O preço de exercício é ajustado no dia em que a ação passar a ser negociada “ex” no mercado à vista, mediante a dedução do valor teórico do direito. O cálculo do direito toma por base o último preço anterior à data “ex”, sendo a liquidação feita com títulos “ex”.

2.3.Bonificação ou qualquer provento em novas ações:
A a liquidação é feita com títulos “ex”, ajustando-se a quantidade e o preço de exercício proporcionalmente ao percentual do provento, na data em que houver a solicitação do exercício.