Objeto da Opção
Ações autorizadas pela BM&FBOVESPA

Sistema de Negociação
Mega Bolsa - sistema eletrônico de negociação.

Horário de Negociação
Conforme estabelecido pela BM&FBOVESPA

Cotação
Os prêmios são cotados em Reais (R$) e seguem a mesma forma de cotação (por ação ou por mil ações) de suas ações-objeto.

Variação Mínima de Apregoação
R$ 0,01

Oscilação Máxima Diária
Não há limite de oscilação diária

Unidade de Negociação
Lote-padrão vigente para a ação-objeto no mercado à vista.

Day-ttrade
São admitidas operações de compra e venda de uma posição em um mesmo pregão, pelo mesmo comitente, desde que efetuadas através da mesma sociedade corretora e liquidadas pelo mesmo agente de compensação.

Meses de Vencimento
Meses pares e o mês ímpar mais próximo.

Data de Vencimento
A terceira segunda-feira do mês de vencimento

Preço de Exercício
Estabelecidos e divulgados pela BM&FBOVESPA e expressos em pontos por ação. Cada ponto equivale a um centésimo da taxa de câmbio de Reais por dólar dos Estados Unidos, verificada no dia útil anterior, definida como “Cotação para Contabilidade”, apurada pelo Banco Central do Brasil, segundo critérios por ele definidos e divulgada através do SISBACEN, transação PTAX 800, opção 5, utilizada com quatro casas decimais.

Estilo das Opções
As opções de compra e de venda podem ser tanto de estilo americano quanto de estilo europeu.

• Estilo americano: as opções podem ser exercidas a qualquer momento até a data de vencimento, a partir do dia seguinte de sua aquisição;

• Estilo europeu: as opções só podem ser exercidas na data de vencimento.

Último dia de Negociação
Último dia útil anterior à data de vencimento. Na data de vencimento somente serão aceitos negócios para encerramento de posição.

Liquidação
A liquidação é feita pela CBLC e ocorre no primeiro dia útil subsequente à negociação (D+1).

Margem de Garantia para o Lançador Descoberto
A CBLC usa o sistema de administração de risco CM-TIMS (Clearing Member Theoretical Intermarket Margin System), que diariamente avalia a adequação do nível de garantias de cada investidor à sua exposição ao risco nos mercados a prazo da BM&FBOVESPA.

• Margem do Prêmio: é o preço de fechamento diário do prêmio.
• Margem de Risco: é o valor adicional necessário à liquidação do portfólio do investidor no caso de movimento adverso nos preços de mercado do ativo subjacente da opção. Baseando-se em dez cenários prováveis (cinco de alta e cinco de baixa), o movimento do mercado é estimado através do intervalo de margem, que é determinado com base na volatilidade histórica do papel.

Há, também, um dispositivo que determina uma exigência mínima de margem, de modo a garantir, se for o caso, os recursos necessários para cobrir os custos de liquidação da posição em pregão.

Ativos Aceitos Como Garantia
Moeda corrente nacional; títulos públicos; ouro ativo financeiro; ações de companhias abertas admitidas à negociação em bolsa de valores; títulos privados; títulos negociados nos mercados internacionais; cartas de fiança bancária; cartas de fiança ou cartas de crédito emitidas por instituições sediadas no exterior; seguro de crédito de companhias sediadas no país ou no exterior; outros ativos ou instrumentos.

• Emolumentos: percentual do valor do prêmio negociado
• Taxa de corretagem: livremente negociada entre as partes.
• Taxa de Registro: percentual do valor do prêmio negociado

Limites Operacionais

• Mercado como um todo
  • Totalidade das posições: 40 das ações em circulação no mercado
  • Totalidades das posições a descoberto: 20 das ações em circulação no mercado
• Por intermediário:
  • Totalidade das posições: 8 das ações em circulação no mercado
  • Totalidades das posições a descoberto: 4 das ações em circulação no mercado
• Por investidor:
  • Por série: 2 das ações em circulação no mercado.
  • Total das posições: 4 das ações em circulação no mercado.
  • Total por série a descoberto: 1 das ações em circulação no mercado.
  • Total das posições a descoberto: 2 das ações em circulação no mercado.

Tratamento de Proventos

A BM&FBOVESPA poderá autorizar a abertura de séries com ajuste de preço de exercício (protegidas) ou sem ajuste de preço de exercício (desprotegidas).

1. Tratamento às séries sem ajuste de preço de exercício (desprotegidas):

1.1. Dividendo ou outro provento em dinheiro e subscrição de ações:
Preço de exercício não é ajustado para esses proventos. Quando do exercício, o preço de exercício é atualizado somente pela variação cambial ocorrida da abertura das séries até o seu vencimento.

1.2.Bonificação ou qualquer provento em novas ações:
A quantidade e o preço de exercício são ajustados proporcionalmente ao percentual do provento e a liquidação é feita com títulos “ex”.

2. Tratamento às séries com ajuste de preço de exercício (protegidas):

2.1. Dividendo ou outro provento em dinheiro:
O preço de exercício é ajustado no dia em que a ação passar a ser negociada “ex” no mercado à vista, deduzindo-se o valor do dividendo líquido do preço de exercício, sendo a liquidação feita com títulos “ex”.

2.2 Subscrição ou qualquer outro direito de preferência:
O preço de exercício é ajustado no dia em que a ação passar a ser negociada “ex” no mercado à vista, mediante a dedução do valor teórico do direito. O cálculo do direito toma por base o último preço anterior à data “ex”, sendo a liquidação feita com títulos “ex”.

2.3.Bonificação ou qualquer provento em novas ações:
A a liquidação é feita com títulos “ex”, ajustando-se a quantidade e o preço de exercício proporcionalmente ao percentual do provento, na data em que houver a solicitação do exercício.